本周三大指数震荡回调，上证指数本周跌2.05%，深圳成指跌1.71%，创业板指跌1.77%。本周沪指再度跌破3000点重要关口，市场整体表现低迷。热点方面受谷歌发布Gemini模型影响，AI、算力、CPO、多模态等概念保持活跃，通讯设备、华为昇腾、半导体等概念周五纷纷上涨，此外，本周北交所概念多股本周表现强势。

　　从本周牛股榜上来看，中纺标、天润科技、天纺标涨幅居本周前三，其中中纺标本周涨幅高达120.49%，本周前10大牛股除了四川金顶外，其余9股均来自北交所。北交所概念股在上周冲高回落后，本周拉升反弹，其中北证50指数本周涨幅达8.22%。从市场表现来看，北交所与主板市场涨跌存在一定的跷跷板效应，在主板市场震荡走弱的行情下，部分资金或流入北交所市场；从市场交易风格来看，在主板市场整体低迷的情况下，北交所题材契合当前小盘交易风格。

　　从本周主板市场个股涨幅来看，国企改革概念表现活跃，四川金顶、龙版传媒、标准股份、南京商旅本周涨幅均超30%。根据Wind数据显示，“央企”“国企”相关主题基金近一个月来业绩表现亮眼，逾七成实现正收益。目前来看在国企改革和创新驱动发展的背景下，改革红利有望进入释放期，特别是创新型央企有望迎来价值重估的机遇。

　　此外，本周AI产业链表现异常强势，CPO、多模态模型相关股大涨。消息方面看，谷歌宣布发布新一代大模型Gemini，再次引发市场对人工智能产业的持续关注，Gemini模型作为谷歌以及全球范围内最先发布的多模态模型，在性能上是第一个在MMLU上超越人类专家的模型，此次谷歌多模态Gemini模型的正式发布，一方面可以拓宽AI的应用场景，另一方面能够带来算力需求的持续升级。

　　主力资金流向方面，AI及锂电池产业链相关股受追捧。AI产业链的海光信息本周主力资金净流入最多，达到14亿元，此外，中科曙光、华工科技、奥飞娱乐等AI概念股主力净流入均超5亿元。天齐锂业、赣锋锂业本周主力净流入也相对较多，合计净流入逾17亿元。

　　主力资金净卖出方向配资网炒股，华为汽车概念股及部分前期高位股主力资金净卖出居前。其中，长安汽车及江淮汽车分别被净卖出13.89亿、7.28亿。前期高位股欧菲光、高新发展、南京熊猫、张江高科均被主力净卖出超6亿。